李純甫的祖父李安之為西京（大同）進士第一名，父親李采擔任過益都（今山東濟南）知府。李純甫自幼聰敏，初習詞賦，后攻經義，少年時曾作《矮柏賦》，以諸葛亮、王猛自期。金章宗承安二年（1197）中進士，作文好效法《莊子》、《列子》及《左傳》、《戰國策》，在金朝文壇很有影響，又喜兵法。金章宗南下伐宋，他兩次上疏策對勝負，金章宗特別驚奇，將上疏文本送至軍中，戰果多如其所料。金朝宰相喜愛他的文章，舉薦他到翰林院。蒙古興起，他曾向金朝廷上疏論時事，未被理睬。金宣宗為避蒙古圍困，遷都汴京（今河南開封），他隨從南遷，二入翰林院，授任尚書左司都事。當時，丞相高琪專權，李純甫知其必然不得善終，就以母親年齡大為由，辭官而去。不久，高琪被誅，李純甫三入翰林院，管科舉之事。金哀宗正大八年（1231）逝于京兆府判官任上，時年47歲。

純甫與趙秉文、劉從益、雷淵、李獻能、李獻卿、劉祖謙等交游，或談儒佛異同，或論文作詩。為文法莊周、列御寇、左氏、戰國策，尚奇怪。嗜酒如命，未嘗一日不飲，未嘗一日不醉。眼花耳熱之際，談鋒甚健，如傾江河，無有窮竭。嘯歌袒裼，出禮法外，人稱“中州豪杰”。喜佛學，與禪僧士子來往，力探奧義，取儒道兩家書，牽引雜說，錯綜諸經，著為別解。