憶昔洛陽董糟丘，為余天津橋南造酒樓。
黃金白璧買歌笑，一醉累月輕王侯。
海內賢豪青云客，就中與君心莫逆。
回山轉海不作難，傾情倒意無所惜。
我向淮南攀桂枝，君留洛北愁夢思。
不忍別，還相隨。
相隨迢迢訪仙城，三十六曲水回縈。
一溪初入千花明，萬壑度盡松風聲。
銀鞍金絡到平地，漢東太守來相迎。
紫陽之真人，邀我吹玉笙。
餐霞樓上動仙樂，嘈然宛似鸞鳳鳴。
袖長管催欲輕舉，漢東太守醉起舞。
手持錦袍覆我身，我醉橫眠枕其股。
當筵意氣凌九霄，星離雨散不終朝，分飛楚關山水遙。
余既還山尋故巢，君亦歸家渡渭橋。
君家嚴君勇貔虎，作尹并州遏戎虜。
五月相呼渡太行，摧輪不道羊腸苦。
行來北涼歲月深，感君貴義輕黃金。
瓊杯綺食青玉案，使我醉飽無歸心。
時時出向城西曲，晉祠流水如碧玉。
浮舟弄水簫鼓鳴，微波龍鱗莎草綠。
興來攜妓恣經過，其若楊花似雪何！
紅妝欲醉宜斜日，百尺清潭寫翠娥。
翠娥嬋娟初月輝，美人更唱舞羅衣。
清風吹歌入空去，歌曲自繞行云飛。
此時行樂難再遇，西游因獻《長楊賦》。
北闕青云不可期，東山白首還歸去。
渭橋南頭一遇君，酂臺之北又離群。
問余別恨今多少，落花春暮爭紛紛。
言亦不可盡，情亦不可及。
呼兒長跪緘此辭，寄君千里遙相憶。
回憶昔日洛陽酒商呈糟丘，為我在天津橋南頭造酒樓。花黃金白璧買來宴飲與歡歌笑語時光，一次酣醉使我數月輕蔑王侯將相。天下多少賢士豪杰與立德立言高尚之人，我只與您是心心相印成莫逆之交。這種友情在山回海轉前也不會為難或改變，為此獻出全部心血傾瀉全部情感也在所不惜。我到淮南去隱居待仕，您留在洛陽愁苦生夢相思不已。您我不忍相別，依舊相隨而行。相隨而行迢迢萬里，訪問隨州仙城山，那兒有三十六案溪流回環縈繞，走向每一案溪流都見干萬朵鮮花盛開，干條萬條山望都松樹聳立輕風吹拂。登銀鞍挽金絡來到平川大地，漢東太守親來相迎。紫陽真人，邀您我吹笙作樂。餐霞樓上仙樂鳴響，嘈然宛轉如同鳳凰啼鳴。長袖善舞管樂吹奏催人輕舉起舞，漢東太守乘醉手舞足蹈跳起來。他手持錦袍披及到我身上，我酒醉枕在他的大腿上酣眠。意氣風發上凌九霄，整天飲酒之后便又如星離似的兩地分別了。您我相隔關山分手山遙水遠。我回到故山尋找舊日家園，您也歸家渡過了渭橋。您家父輩勇武如狼如虎，任并州長史遏制戎虜的進犯。您我五月間相約穿越太行山，羊腸小道上車花催人困乏卻不言苦。來到北都太原之地歲月久長，為您的貴信義輕黃金深受感動。豪華之筵青玉盤上盛放瓊杯美食，使我既醉且飽暫無歸心。時常出游來到城西彎曲之路，晉祠之旁流水長淌如同穆玉。乘用劃水鳴響簫鼓，微波蕩漾如龍鱗閃閃萬草碧綠。情興一來攜歌伎帶舞女來到此處，那紛紛揚揚的楊花如似雪花飄灑。傍晚日斜之時紅妝歌舞女個個欲醉，來到水邊那百尺清潭映出她們效好的容顏。初月升起輝映翠娥與嬋娟，美人們換唱新曲羅衣舞動。清風徐來歡歌飛上空中，歌聲嘹亮宛轉繞云而飛。如此時光的世間行樂難以再遇，我又西游向朝廷獻上《長楊賦》。朝堂中青云直上難以期望，于是辭歸回還東山。渭南僑頭又與您相遇一面，即刻在酂臺之北又相離分手。您問我離愁別恨今有多少，請看那暮春時節落花紛紛最為相似。說也說不盡滿懷心緒難以表述。呼兒伏跪封上信函結束此書，寄給您千里之外的遙遙相思與祝福。
⑴譙郡：今安徽毫縣。元參軍：名演。
⑵君家嚴君：指元參軍的父親。貔（pi）虎：猛獸。這句喻元參軍的父親是勇猛的將軍。
⑶“作尹”句：并州：泛指今山西太原一帶，開元十一年已改為府。尹：官名。《新唐書·百官志》：（開元）十一年，太原府亦置尹及少尹，以尹為留守，少尹為副留守，既是地方長官，同時兼管軍事。遏：阻止。戎虜：強敵。
⑷“五月”二句：這年五月李白與元參軍翻越太行山到太原游玩。摧輪：曹操《苦寒行》：“北上太行山，艱哉何巍巍，羊腸坂詰屈，車輪為之摧。”摧輪：折斷車輪，喻太行山路彎曲狹窄難行。
⑸北涼：似誤，應作北京，唐代稱太原為北京。
⑹“瓊杯”句：喻酒菜和食具的精美。案：有足的托盤。
⑺“時時”句：晉祠在唐太原城之西南，故云出向城西曲。
⑻龍鱗：形容波紋的細碎。莎（suō）：河邊水草。
⑼宜：適應。在斜日的映照下，容貌更加美麗。
⑽“百尺”句：寫：畫，這里作映照。翠娥：美女，這句說美人的影子照在水中。
⑾蟬娟：美好的樣子。初月輝：形容臉容象新月一般皎潔。
⑿更唱：輪流唱。
這首“憶舊游”的詩是作者寫寄給好友元演的，元演時為亳州（即譙郡，州治在今安徽亳州）參軍。此詩曾收入《河岳英靈集》，其中又提到長安失意之事，故當作于天寶三載（744年）至天寶十二載（753年）間。
此詩詳細敘述了詩人與好友元參軍的交往。乍看來，此詩不過寫作者青年時代裘馬輕狂的生活，至涉及縱酒挾妓、與道士交游等內容，似乎并無多少積極的思想意義。其實不然。須知它是寫于作者“曳裾王門不稱情”政治遭遇失意，對于社會現實與世態人情均有深入的體驗之后。因此，“憶舊游”便不僅有懷舊而且有非今的意味。詩人筆下那恣意行樂的生活，是作為“使我不得開心顏”的污濁官場生活的對立面來寫的；其筆下那脫略形跡的人物，又是作為上層社會虛偽與勢利的對立面來寫的，自有言外之意在。
詩篇的組織，以與元演的離合為經緯，共分四段。前三段依次給讀者展現出許多美好的情事。
第一段從“憶昔洛陽董糟丘”到“君留洛北愁夢思”，追憶詩人在洛陽時的放誕生活及與元演的第一番聚散。這里最引人注目的是詩人鮮明的自我形象。從洛陽一酒家（“董糟丘”）說起，這個引子就是李白個性特征的表現。“為余天津橋（在洛陽西南之洛水上）南造酒樓”，是一個何等主觀的夸張！在自稱“酒中仙”的詩人面前，簡直就沒有一個配稱能飲酒的人。少年李白生活豪縱，充滿進取精神，飲酒是追求一種精神上的解放：“黃金白璧買歌笑，一醉累月輕王侯。”“一醉”而至于“累月”，又是一個令人驚訝、令人叫絕的夸張，在這樣的人面前真正是“萬戶侯何足道哉！”至于他的交游，盡是“海內賢豪青云客”，而其中最稱“莫逆”之交的又是誰呢？以下自然帶出元參軍。隨即只用簡短兩句形容其交誼：彼此“傾情倒意”到可以為對方犧牲一切（“無所惜”）的地步，以至“回山轉海”也算不得什么（“不為難”）了。既敘得峻潔，又深蘊真情篤意。剛開這樣一個頭，以下就說分手了，那時李白旋赴淮南（“攀桂枝”指隱居訪道事，語出淮南小山《招隱士》，而元“留洛北”。不過這開頭已給讀者留下深刻的印象。
一、二段之間有兩個過渡句。“不忍別”承上“君留洛北愁夢思”，寫二人分手的依依不舍：“還相隨”又引起下文第二番相會。有此二句上下銜接極為自然。
第二段從“相隨迢迢訪仙城”到“君亦歸家渡渭橋”，追憶偕元演同游漢東郡即隨州（州治在今湖北隨縣），與漢東太守及道士胡紫陽游樂情事。先寫二人訪仙城山，泛舟賞景，后換馬陸行來到漢東。“相隨”六句寫風光，寫行程，簡潔入妙，路“迢迢”、“水回縈”、“初入”、“度盡”，使人應接不暇。然后，與遠道出迎的漢東太守見面了。漢東太守的形象在此段中最生動可愛，他沒有半點專城而居的官架子。他與紫陽真人固然是老朋友，對李白也是傾蓋如故。這幾位忘形之交在隨州苦竹院──“餐霞樓”飲酒作樂，道士與詩人一同伴奏，漢東太守則起舞弄影。沒有尊卑，毫無拘束，本來就灑脫的詩人舉措更隨便了，不但喝得爛醉，甚而忘形到“我醉橫眠枕其股”了。然而太守對此則不以為忤，還脫下錦袍給他蓋上。這一幕“解衣衣我”的場面寫來感人肺腑。此段環境氛圍描寫亦妙，與道院相稱。“餐霞”的樓名，如“鳳鳴”的仙樂，都造成一種飄飄然非人世間的感覺。歡會如此高興（“當筵意氣凌九霄”），而分手又顯得多么容易啊（“星離雨散不終朝”）。詩人與元演又作勞燕分飛，“余既還山尋故巢，君亦歸家渡渭橋”，真是天下沒有不散的筵席。
至此，詩情出現一個跳躍，直接進入第三段從“君家嚴君勇貔虎”到“歌曲自繞行云飛”，追憶詩人在并州受元演及其父親熱情款待的情況。從“五月相呼”句看，詩人是應元演的盛意邀請，離開安陸，同經太行山到太原府（并州）去的。曹操詩云：“北上太行山，艱哉何巍巍！羊腸坂詰屈，車輪為之摧。”（《苦寒行》）然而詩人興致很高，時令也很好，所以“摧輪不道羊腸苦”。這一段寫人，以元參軍為主。先從其“嚴君”（父親）寫起，不僅引進一個陪襯人物，同時也在于顯示元演將家子的身份。李白在元演那里真是愜意爽心極了：“行來北京（太原）歲月深，感君貴義輕黃金。瓊杯綺食青玉案，使我醉飽無歸心。”他們還時常光顧城西的名勝古跡晉祠。晉水從這兒發源，風光極美。浮舟弄水，擊鼓吹簫，真是快樂。以下六句專寫欣賞女伎的歌舞，“其若楊花似雪何”一句大有“行樂須及春”（《月下獨酌》）之慨。玩樂直到傍晚，他們還不想歸去。“斜日”的紅光與歌女們的紅妝醉顏相亂，特別迷人；美人的倩影倒映清清的潭水中，風光綺麗。這時新月初上，美人的面容象月色般皎潔，她們輪番歌唱、起舞；歌聲悠揚，隨風遠去，追逐行云。這里，“黃金白璧買歌笑”已化為生動鮮明的圖景，可謂盡態極妍了。
第四段從“此時行樂難再遇”到篇末。一句收束前文，然后寫到長安失意時與元又一度相逢。與前三段都不同，這里沒有情事的追憶，只用“渭橋南頭一遇君，酂臺（在譙郡）之北又離群”一筆帶過，是說關中一面，元即赴譙郡，似乎是握手已違。大約那時詩人身不自由，心亦不自在吧！關于詩人在長安的境遇，也只有含蓄的兩句話：“北闕青云不可期，東山白首還歸去。”然而它包含多少人事感慨啊。一向曠達的詩人，竟也發出了“問余別恨今多少”的感喟，而暮春落花景象更增添了這種別恨。這種心境是“言亦不可盡，情亦不可及”，詩人只有通過懷舊（“遙相憶”）的方式來排遣了。當其“呼兒長跪緘此辭”擬以寄遠時，心頭該是怎樣一種滋味！
此詩提到“北闕青云不可期”，是含著牢騷的。但它在寫法上與《行路難》、《答王十二寒夜獨酌有懷》、《贈從弟南平太守之遙》等等直抒旨意、嘻笑怒罵的長篇不同。它對現實的憤懣幾乎沒有正面的敘寫，而對往日舊夢重溫卻寫得恣肆快暢、筆酣墨飽。通過對故人往事的理想化、浪漫化，突出了現實的缺恨。因此它既有李白歌行通常所有的縱橫奔放的優點，又兼有深沉含蓄的特點。這是此詩藝術上的優長之一。
在結構上，此詩與李白七古通常那種“縱逸”的、無法而法的作風不同，而是按實有的經歷如實寫出，娓娓道來，層次分明，結構嚴謹，寫法卻又極富變化，頗多淋漓興會之筆。通篇以七言句為主，間出三、五、九字句，且偶爾出現奇數句（如“當筵意氣”以下三句成一意群），于整飭中見參差，終能“神氣自暢”。這是此詩藝術上另一個優長。
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