秦樓東風里，燕子還來尋舊壘。馀寒猶峭，紅日薄侵羅綺。嫩草方抽玉茵，媚柳輕窣黃金蕊。鶯囀上林，魚游春水。
幾曲闌干遍倚，又是一番新桃李。佳人應怪歸遲，梅妝淚洗。鳳簫聲絕沉孤雁，望斷清波無雙鯉。云山萬重，寸心千里。
秦樓聳立在這寒冷的東風中，燕子從南方歸來還在尋找去年的巢穴。春天來了，剩下的寒意卻久久不愿離開，風還是一樣的尖厲，紅色的太陽懶懶的照耀著衣服，絲毫感受不到暖意。戶外的嫩草，剛剛抽出白色的小芽兒，嫵媚的柳樹也突然生出了金色的蕊。空中的黃鶯在林中歡唱，游魚也暢游在這春水之中。
唱著歌，寂寞的倚遍了秦樓的闌干，看桃李又換了一番新花新葉。佳人應該責怪遲遲未歸的意中人，涂了脂粉的臉上流下了眼淚。意中人離開之后，就渺無音訊，看這清澈的水中，也沒有一對恩愛的錦鯉。但是，即使男方相隔云山萬重，佳人的心還是神馳千里之外，縈繞在他的身邊。
魚游春水：雙調八十九字，前后段各八句、五仄韻，無名氏作。
舊壘：去年的巢穴。
馀寒：剩下的寒意。
峭：尖厲。
羅綺：衣服。
玉茵：剛出的小芽兒。
媚柳：柔媚的柳條。
窣（sū）：突然鉆出來。
囀：形容鳥婉轉地叫。
魚游春水：游魚也暢游在這春水之中。
新桃李：新花嫩葉。
梅妝：脂粉。
雙鯉：謂書札也。
關于此詞的來歷，《古今詞話》云：東都防河卒于汴河上掘地得石刻，有詞一闋，不題其目，臣僚進上，上喜其藻思絢麗，欲命其名，遂摭同巾四字，名日《魚游春水》。令敦坊倚聲歌之。詞凡九十四字，而風花鶯燕動植之物曲盡之。此唐人語也。后之狀物寫情，不及之矣。二說不同，未詳孰是。”
這是一首閨怨詞，寫的是一位少婦春日懷念遠人的情態、心理，景物描寫和人物刻畫都顯出相當的功力；而且互相映襯，構成了完整的意境。
上片全是寫景。“秦樓東風里”四句，寫春歸燕回、馀寒猶峭之狀。一開頭就點出“秦樓”，使描寫的環境帶有確定性，這對讀者理解詞意大有好處。秦樓，漢樂府《陌上桑》：“日出東南隅，照我秦氏樓。”李白《憶秦娥》有“秦娥夢斷秦樓月”句，皆指閨樓。由此可知，詞中所寫，景是“秦樓”中景，人是“秦樓”中人；于是，人物思想感情的社會性，就有了明白的著落。“東風”輕拂，“燕子”歸來，這都是春回大地的顯著特征。但是，我們不要輕輕放過了“燕子還來尋舊壘”這句話，要注意它和其他地方的聯系，它是為人的不歸作反襯的，我們讀到后面自會明白。詞人手筆，總是這樣地一箭雙雕。這四句寫的是室內的春景，是“秦樓”人所見所感的春景，并暗示出女主人公慵懶困倦、日高未起之態，帶有淡淡的惆悵情調。
“嫩草方抽碧玉茵”四句，從戶內寫到戶外，描畫出一派明媚的春光。作者攝取了四種景物：地面的嫩草，地上的垂柳，空中的黃鶯，水中的游魚，水陸空三維空間，交織成立體的畫面，傳達出絢麗的色彩。這里使用了兩個借喻：以“碧玉茵”（像碧玉一樣青綠的毯子）喻嫩草，以“黃金蕊”喻新出的柳條，都借聯想而增加了景觀的魅力。四句的動詞也用得很好：嫩草是“抽”出的，“媚柳”是“窣”（從穴中突然冒出來）出的，黃鶯在鳴“囀”，魚兒在“游”動，可謂各盡其妙，各得其所。“上林”、“春水”，為鳴鶯、游魚布置了適宜的活動環境，相得益彰。
下片轉入寫人。“幾曲闌干”四句，寫佳人倚遍“秦樓”闌干，看到桃李又換了一番新花新葉，──這意味著一年又過去了，而意還沒有回來，這觸起了她的愁思，不覺潸然淚下。“梅妝”用的是壽陽公主的典故。《太平御覽·時序部》引《雜五行書》說：“宋武帝女壽陽公主人日臥于含章殿檐下，梅花落公主額上，成五出花，拂之不去，皇后留之，看得幾時，經三日，洗之乃落。宮女奇其異，競效之，今梅花妝是也。”這里泛指婦女面部化妝。“梅妝淚洗”即涂了脂粉的臉上流下了眼淚之意。這幾句著重描寫佳人的外部動作，而以“應怪歸遲”點明動作的原因，其悲怨愁苦之態如見。
“鳳簫聲絕”四句，寫對方離去后音信杳然，使佳人思念不已。古代傳說：蕭史善吹簫，秦穆公將女兒弄玉嫁給他，數年后二人升天而去（見《列仙傳》）。這里借用這一故事，以“鳳簫聲絕”指男子的離去。“孤雁”、“雙鯉”都用了典。前者出《漢書·蘇武傳》，漢使詐稱漢昭帝在上林苑射雁，雁足上有蘇武捎來的帛書。后者出古樂府《飲馬長城窟行》：“客從遠方來，遺我雙鯉魚；呼童烹鯉魚”，中有尺素書。”因此，這兩個詞都是寄書的代稱。而“沉孤雁”、“無雙鯉”，就是指對方沒有來信。但是，即使男方相隔云山萬重，佳人的心還是神馳千里之外，縈繞在他的身邊的。這幾句著重描寫佳人的內心活動，濃情厚意，溢于言表。以后劉過《賀新郎》（老去相如倦）結云：“云萬疊，寸心遠”，殆出于此。
從藝術上來說，這首詞采取以春景的明媚來反襯離人的愁思的手法。“嫩草方抽”，“媚柳輕窣”，“鶯囀上林，魚游春水”這是當日佳人與所歡行樂時所見的美景，如今這一美景又已重現，但是所歡卻已不在身邊；去年的燕子還懂得回來尋找舊壘，而心上人卻一去不歸；這怎能不令她闌干倚遍，淚洗梅妝呢。這樣寫，效果是動人的。詞的語言明白、樸素（有些地方略顯粗糙），表達方式顯豁；雖有用典，但卻是常見的：具有民間詞的特點。它的作者，估計是文化程度不太高的讀書人。
