露氣寒光集，微陽下楚丘。猿啼洞庭樹，人在木蘭舟。
廣澤生明月，蒼山夾亂流。云中君不降，竟夕自悲秋。
驚鳥去無際，寒蛩鳴我傍。蘆洲生早霧，蘭隰下微霜。
列宿分窮野，空流注大荒。看山候明月，聊自整云裝。
野風吹蕙帶，驟雨滴蘭橈。屈宋魂冥寞，江山思寂寥。
陰霓侵晚景，海樹入回潮。欲折寒芳薦，明神詎可招。
霧露團團凝聚寒氣侵人，夕陽已落下楚地的山丘。
猿在洞庭湖畔樹上啼叫，人乘木蘭舟在湖中泛游。
明月從廣漠的湖上升起，兩岸青山夾著滔滔亂流。
云中仙君怎么都不見了？我竟通宵達旦獨自悲秋。
微陽：落日的殘照。楚丘：泛指湖南的山嶺。
木蘭舟：船的美稱。典出《迷異記》：“木蘭洲在潯陽江中，多木蘭樹，七里洲中有魯班刻木蘭為舟。”
廣澤：指青草湖，周長二百六十五里，與洞庭湖相連，是古代云夢澤的遺跡。
云中君：云神。屈原《九歌》有《云中君》篇，此處亦兼指屈原。
竟夕：整個晚上。
大中（唐宣宗年號，847—859）初年，原在山西太原幕府掌書記的馬戴，因直言被貶為龍陽（今湖南省常德市）尉，從北方來到江南，徘徊在洞庭湖畔和湘江之濱，觸景生情，追慕前賢，感懷身世，寫下《楚江懷古三首》。
三首詩中，其一既抒發了對忠君愛國但報國無門的屈原的愛慕、緬懷之情，又抒發了自己壯志難酬的悲傷憂苦之情
俞陛云在《詩境淺說》中說：“唐人五律，多高華雄厚之作，此詩以清微婉約出之，如仙人乘蓮葉輕舟，凌波而下也。”他以“清微婉約”四字標舉《楚江懷古三首》第一首詩的藝術風格，確實別具只眼。
秋風遙落的薄暮時分，江上晚霧初生，楚山夕陽西下，露氣迷茫，寒意侵人。這種蕭瑟清冷的秋暮景象，深曲微婉地透露了詩人悲涼落寞的情懷。斯時斯地，入耳的是洞庭湖邊樹叢中猿猴的哀啼，照眼的是江上飄流的木蘭舟。“裊裊兮秋風，洞庭波兮木葉下”（《楚辭·九歌·湘夫人》），“船容與而不進兮，淹回水而凝滯”（《涉江》），詩人泛游在湘江之上，對景懷人，屈原的歌聲仿佛在叩擊他的心弦。“猿啼洞庭樹，人在木蘭舟”，這是晚唐詩中的名句，一句寫聽覺，一句寫視覺；一句寫物，一句寫己；上句靜中有動，下句動中有靜。詩人傷秋懷遠之情并沒有直接說明，只是點染了一張淡彩的畫，氣象清遠，婉而不露，讓人思而得之。黃昏已盡，夜幕降臨，一輪明月從廣闊的洞庭湖上升起，深蒼的山巒間夾瀉著汩汩而下的亂流。“廣澤生明月，蒼山夾亂流”二句，描繪的雖是比較廣闊的景象，但它的情致與筆墨還是清微婉約的。同是用五律寫明月，張九齡的“海上生明月，天涯共此時”（《望月懷遠》），李白的“夢繞城邊月，心飛故國樓”（《太原早秋》），杜甫的“星垂平野闊，月涌大江流”（《旅夜書懷》），都是所謂“高華雄厚”之作。而馬戴此聯的風調卻有明顯的不同，這一聯承上發展而來，是山水分設的寫景。但“一切景語，皆情語也”（田同之《西圃詞說》），“廣澤生明月”的闊大和靜謐，曲曲反襯出詩人遠謫遐方的孤單離索；“蒼山夾亂流”的迷茫與紛擾，深深映照出詩人內心深處的撩亂彷徨。夜已深沉，詩人尚未歸去，俯仰于天地之間，沉浮于湘波之上，他不禁想起楚地古老的傳說和屈原《九歌》中的“云中君”。“屈宋魂冥寞，江山思寂寥”（《楚江懷古三首》之三），云神無由得見，屈子也邈矣難尋，詩人自然更是感慨叢生了。“云中君不見，竟夕自悲秋”，點明題目中的“懷古”，而且以“竟夕”與“悲秋”在時間和節候上呼應開篇，使全詩在變化錯綜之中呈現出和諧完整之美，讓人尋繹不盡。
從這首詩可以看到，清微婉約的風格，在內容上是由感情的細膩低回所決定的，在藝術表現上則是清超而不質實，深微而不粗放，詞華淡遠而不艷抹濃妝，含蓄蘊藉而不直露奔迸。馬戴的這首詩，可說是晚唐詩歌園地里一枝具有獨特芬芳和色彩的素馨花。
